Divide el capital entre fundadores antes de constituir la empresa: una lista de 4 preguntas

Empieza con 50/50 y ajusta después

Tú y tu cofundador están decidiendo quién se queda con qué antes de que la empresa exista. Una división acordada antes de la constitución es más fácil de defender que una discutida después de una pelea. La documentación del capital entre fundadores puede costar entre €500 y €2.000, mientras que las disputas entre fundadores pueden derivar en facturas legales de decenas de miles. La mayoría de las startups empiezan con una división 50/50. Usa ese valor por defecto para iniciar la conversación, no como recompensa por llegar primero.

Mantén la conversación práctica. Anota qué hará cada persona antes de tener un cliente. Si una persona está construyendo el producto y la otra está buscando clientes, la división debe reflejar esa distribución de tareas. Si ambos hacen ambas cosas, la división puede mantenerse cerca de la igualdad.

Cuatro preguntas hacen la división defendible

La lista es breve. Responde cada pregunta rápidamente y mantén la respuesta lo suficientemente simple como para explicársela más adelante a un inversor escéptico. Si no puedes decir por qué un número está donde está, la división no está lista.

• Compromiso de tiempo. ¿Quién está dejando un trabajo, reduciendo horas o trabajando de noche? Cuenta el trabajo a tiempo completo, a tiempo parcial y no remunerado. Un fundador que se involucra al máximo debería tener normalmente más que uno que solo prueba la idea los fines de semana.
• Propiedad de la idea. ¿Una persona trajo el problema central, la visión del cliente o la vía técnica? Reconoce la idea, pero no pagues de más por un título. El valor está en que el problema sea real y en que el equipo sea capaz de resolverlo.
• Capital. ¿Quién está poniendo dinero en la empresa antes de que entren inversores externos? Registra el capital semilla, el equipo, el alquiler y los gastos personales pagados en nombre del negocio. Una cantidad pequeña puede importar, pero no debería comprar el control a menos que el riesgo sea real.
• Riesgo. ¿Quién está renunciando a su salario, a sus ahorros, a la estabilidad de su vivienda o a una carrera más segura? El riesgo es el cambio de vida que cada fundador acepta mientras la empresa no está demostrada.

No respondas a partir de títulos. La etiqueta de cofundador no demuestra contribución. Una persona que ya ha entrevistado a clientes, construido un prototipo funcional o pagado un servidor tiene un caso más sólido que una persona que solo tiene un nombre en el plan. Pide pruebas, no entusiasmo.

Aleja la división del valor por defecto solo cuando la brecha de contribución sea clara. Si un fundador es CEO, esa responsabilidad suele reflejarse en una prima de 5% a 15% de capital sobre un cofundador que no es CEO. Un fundador que aporta más tiempo y más riesgo puede situarse cerca del tope de ese rango. Cuando la brecha es pequeña, mantén la división cerca de la igualdad.

Un ejemplo práctico mantiene la división honesta

Supongamos que Alex y Sam están construyendo una empresa de software. Alex es CEO y trabaja a tiempo completo. Sam trabaja a tiempo parcial y trajo la visión original del cliente. Empieza por el valor por defecto habitual y luego ajusta la división a favor de Alex por su rol de CEO. Sam mantiene una participación significativa porque la idea y el trabajo a tiempo parcial son reales. Cada porcentaje tiene una razón asociada.

Antes de dividir las acciones de los fundadores, deja espacio para las personas que llegarán después. Las empresas pre-semilla suelen apartar del 12% al 15% del capital para opciones de empleados, y esa reserva suele reducirse al 10% para la Serie A. A los asesores se les ofrece comúnmente entre el 0,25% y el 1% de una startup. La dilución es normal. Jeff Bezos, fundador de Amazon, posee menos del 10% de la empresa.

Haz que la división se mantenga antes de la constitución

El siguiente paso de documentación es pequeño: escribe la división en un acuerdo de fundadores antes de presentar la constitución. Indica el porcentaje de cada fundador, el rol de cada uno, el compromiso de tiempo, el capital aportado y el riesgo aceptado. Las cuatro preguntas te dan un registro de por qué los números están donde están. Si un fundador se va pronto, la empresa no debería quedarse con una gran participación no merecida. Añade un calendario de vesting para que el capital se gane con el tiempo, no solo se asigne al inicio.