Después de firmar el SAFE: los cuatro pasos para recibir realmente tu primer pago
El SAFE firmado no es la meta. La autorización, el pago, los documentos y la tabla de capital hacen real la ronda.
La firma no es la meta
Acabas de ver cómo el inversor hace clic en firmar. El formulario está listo, el correo dice ejecutado, y el siguiente instinto es cerrar el portátil. No lo hagas. La herramienta Send a SAFE de Y Combinator puede generar, firmar y enviar el formulario en unos dos minutos. La empresa hizo disponible gratuitamente al público ese software interno el 19 de agosto.
Esa velocidad puede dar la sensación de que la ronda ya terminó. Incluso después de que la herramienta complete el proceso, el fundador aún debe verificar que la empresa estaba autorizada para emitir el SAFE, recibir el efectivo, conservar los archivos firmados y ver cómo varios SAFEs se acumulan en la tabla de capital.
El SAFE surgió de Y Combinator en diciembre de 2013 como un instrumento de financiación temprana más simple que una nota convertible, sin intereses y sin fecha de vencimiento. Los formularios actuales de EE. UU. ofrecen una opción de tope de valoración, una opción de descuento y una opción de nación más favorecida sin tope, además de una carta complementaria para derechos pro rata. Y Combinator utiliza el SAFE post-money como su formulario estándar desde 2018.
Antes de perseguir al siguiente inversor, haz real al primero. Para un SAFE post-money con tope de valoración, la participación vendida es la inversión dividida entre el tope, por lo que $500.000 con un tope de $6,7 millones equivale a aproximadamente 7,5% de la empresa, y $1.000.000 equivale a aproximadamente 15% de la empresa.
Las cuatro verificaciones que hacen real la ronda
Mantén esta lista junto al documento firmado. Cada punto es un pequeño paso siguiente que cierra una brecha que la firma por sí sola deja abierta. Son trámites iniciales, y deberían sentirse aburridos.
- Confirma la autorización corporativa. Busca el consentimiento del consejo o el consentimiento escrito que aprueba el formulario de inversión.
- Recibe el dinero. Revisa tu estado de cuenta bancario por el pago y verifica que el importe coincida con el formulario.
- Conserva los documentos ejecutados. Guarda el formulario firmado, cualquier carta relacionada y la autorización en una carpeta con fecha y una copia de seguridad.
- Controla la dilución entre rondas. Añade cada inversor, importe, condiciones y participación a una hoja simple de tabla de capital.
La autorización es la silenciosa. Un consentimiento ausente puede crear un problema más difícil de resolver que un pago pendiente. El consentimiento debe mencionar el SAFE y el importe. Un consentimiento claro hace que la firma sea más fácil de defender cuando alguien pregunta después qué aprobó la empresa. Antes de la constitución, pregunta quién firma y si la empresa existe en una estructura que pueda emitir el SAFE.
El pago es lo que los inversores esperan. Un estado de cuenta bancario es el registro, no una promesa. Una vez que el dinero llega, la relación pasa de ser papeleo a una inversión real, y puedes dejar de perseguir la transferencia con correos corteses. No confíes en una captura de pantalla. Para un importe corto, pide por escrito la pieza que falta y anota la fecha. El registro con fecha también ayuda cuando el banco del inversor y el tuyo no coinciden en cuándo se movió el dinero.
Una carpeta ordenada te protege cuando la siguiente ronda pida documentos. Guarda el formulario ejecutado, cualquier carta relacionada y la autorización juntos para que la respuesta sea rápida. Un archivo escondido en bandejas de entrada lo notará el siguiente inversor. Usa un nombre de archivo que incluya el inversor y la fecha. Conserva el archivo original, no solo una foto. Usa una carpeta de documentos que un yo del futuro pueda abrir sin adivinar.
La tabla de capital mantiene el conjunto honesto al convertir varios SAFEs de archivos separados en una sola imagen de propiedad. Cada inversión añade una reclamación sobre la empresa, y el siguiente inversor querrá ver cómo funcionan los SAFEs juntos. Una hoja simple con el inversor, el importe, las condiciones y la participación convierte documentos en un número que puedes explicar. Empieza con una fila por inversión. Cuando llegue una nueva inversión, añade una fila antes de responder a la siguiente pregunta.